大豆利空搅乱升途未到崩溃边缘会泽紫堇假帽莓深裂乌头缅甸橐吾阴山棘豆Fk

大豆：利空搅乱升途未到崩溃边缘

大豆：利空搅乱升途未到崩溃边缘

近日，国内大豆市场遭遇美盘看空压力，现货行情急转直下，以至于大豆价格全面回落。起因主要在于美国中西部种植带天气好转，以及美元走强、原油收跌等综合因素影响，导致CBOT大豆期货震荡走低。从两天来的市场表现看，对美盘大幅下跌反应普遍较为强烈，市场交易气氛因此异常紧张，多数贸易商选择观望态度，在加紧出货的同时采购活动明显放缓。

遭遇看空压力市场气氛紧张

据中国大豆统计，截至7月9日，黑龙江省哈尔滨周边地区货场玉米清粮收购价格集中在每吨（下同）5410元裂毛杜鹃左右，齐齐哈尔周边货场收购价格集中在5330元左右，牡丹江周边货场收购价格集中在5360元左右，佳木斯周边货场收购价格集中在5360元左右，较8日下跌了30～100元不等。目前来看，贸易商的这种心态完全可以理解，一方面，3月份豆价暴跌所造成的阴影长期根植在其心中，以至于对利空气氛中国这1行业年均增速超过15%过于敏感；另一方面，在很长一段时间里，贸易商的出货情况都不是特别理想，这本身就是对其耐心的一种考验，而过于利空的气氛无疑放大了贸易商对于出货困难的担忧心理，从而迅速下调报价来减少入市风险。

油厂策略灵活挺价心理坚定

让单银木倍感兴奋的是

目前，受美盘下跌影响，产区油厂购销策略也有一定调整。据了解，在7月7日美豆期价刷新高点第二日，牡丹江、集贤等地油厂均将报价上调至5400元以上，达到3月份以来油厂收购价最高点，而其他地区油厂报价也有所上调。但随后，美盘以跌停收盘，各地油厂纷纷迅速回调报价，上述两地油厂报价回调幅度为80～120元，基本回吐了之前涨幅。不过，就目前情况来看，尽管油厂下调报价态度积极，但心理基础要明显好于现货商。首先，油厂原料库存较为适宜，大多可以维持一个月左右的生产时间，所以受当前豆价影响较小，报价弹性较大。其次，近日油粕现货随美盘双双走低，在销售端为油厂增加一定压力，同时使其压榨利润受挫。而在此时，油厂为保证利润空间，挺价心理往往较强。以当前油粕行情，油厂挺粕的可能性较大，而大豆也将从中受益，使油厂得以利用高成本来支撑粕价。以黑龙江省齐齐哈尔地区油厂为例，近期大豆报价稳定，一直维持在5240元，并未受周边市场以及美盘影响，而豆粕也基本维持挺价销售，希望借此给予饲料厂商一定的采购信心。笔者认为，尽管短期内产区市场充斥一定的恐慌心理，以至于豆价可能继续回落，但借助油厂挺价支撑，锥花莸价格回落的空间不会太大。

报告左右行情前景依然乐观

进入7月份，期货市场炒作愈演愈烈，各种因素均有可能成为炒作主角，正如美盘在天气问题上存在多空分歧才进入震荡调整阶段。从目前情况看，美盘继续在区间内做震荡调整的可能性较大，但并不意味着利空气氛将就此长期笼罩市场。7月11日晚，美国农业部将公布新一期供需平衡报告，最新美国2007/2008年度和2008/2009年度大豆结转库存数据将新鲜出炉。之前，业内人士普遍预估库存为1.23亿蒲式耳，区间在1.15～1.25亿蒲式耳之间，而6月份美国农业部预估2007/2008年度库存在1.25亿蒲式耳。这矢车菊属说明，场内人士仍然倾向于长期看多。因此，交易者不必对当前行情太过悲观，短期内美盘可能仍会处于高位震荡的趋势之中，但在7月下旬至8月上旬，仍存在一定冲高的希望。

多空力量并存后市仍可期待

短期来看，国内大豆现货价格在利空压力之下仍然存在一定的回落空间。首先，一部分产区贸易商在对行情产生恐慌心理之后，可能会迫切寻找出货渠道，进而对入市采购的积极性大幅下降，而农户销售热情也将随着时间推移以及调整的局面而提高，从而对大豆价格产生一定抑制甚至打压作用。其次，美盘期价大幅跳水造成到港成本降低，进口大豆价格随之出现回落，同样会在一定程度上打压南方市场贸易商的销售信心，造亚龙木成销售价格下跌。这样，在南北方市场逐渐形成联动作用之后，国产大豆价格将会继续做震荡调整。不过，综上所述，笔者认为，尽管目（4）全脸部署错峰生产工作前调整已经一触即发，但行情并未到绝望的边缘。因为，在国产大豆数量减少同时，也同样具备了较强抗跌性，加上产区油厂的支撑作用，豆价继续向下调整的幅度不会太大。